El Convento de la Concepción de Budia fue fundado por fray Bernardo de San José en 1732. El edificio se terminó el 22 de octubre de ese mismo año gracias a diversos donativos particulares, incluyendo 12.000 ducados del duque de Veragua. El convento también disponía de una renta anual de 13.956 reales de vellón procedente de las donaciones de varios vecinos. Inicialmente, el convento contaba con 15 frailes. La comunidad aumentó en 1747 al trasladarse desde Madrid la casa de profesos, con un prior, nueve religiosos y seis legos. En 1796 el convento estableció una fábrica de tejidos.

La comunidad tuvo que abandonar el convento en enero de 1809 debido a la Guerra de la Independencia (1808-1814), aunque dos frailes continuaron dentro para custodiar los bienes. Las tropas francesas utilizaron ocasionalmente el convento como cuartel. El resto de la comunidad sólo pudo regresar tras el fin del conflicto. En 1814 el obispo de Sigüenza propuso comprar la fábrica de tejidos, pero nunca llegó a hacerlo. A partir de 1824 la fábrica abandonó el paño y se dedicó sólo a los sayales de religiosos. El convento fue suprimido por los decretos de exclaustración de 1835. La iglesia ha permanecido abierta al culto como parroquia hasta la actualidad.