Fue construido de 1893 a 1897, con proyecto del arquitecto Ricardo Velázquez Bosco, quien siguió las cimentaciones proyectadas por Mariano Belmás y Estrada en 1881.

Aunque inicialmente albergó la sede del Ministerio de Fomento y la del Ministerio de Instrucción Pública y Bellas Artes, en la actualidad es la sede principal del Ministerio de Agricultura.

En lo alto de su fachada cuenta con copia en bronce del conjunto escultórico «La Gloria y los Pegasos», de Agustín Querol.

Fue declarado Bien de Interés Cultural el 24 de noviembre de 1989.